未受到个别国家推迟巴塞尔协议Ⅲ生效日期的影响，中国监管机构的高层日前多次明确表示，仍将坚定不移地实施新的资本监管标准。

新标准将于明年1月1日起实施，从目前各家银行的资本现状来看，满足资本监管新规并非难事。

新资本监管标准要求，系统重要性银行核心资本充足率应达到9.5%，资本充足率应达到11.5%；非系统重要性银行核心资本充足率为8.5%，资本充足率10.5%。而银监会三季度主要监管指标显示，三季度银行业核心资本充足率为10.58%、资本充足率为13.03%。从总体数据来看，整个中国银行业已达到并超过监管标准。

然而，受银行资产快速增加以及盈利放缓等因素影响，未来商业银行还将面临巨大资本补充压力。监管大考来临之际，多家银行通过抢发次级债、创新资本工具以及努力探索资本计量高级方法等措施，提升自身资本充足率水平。

规避“减记转股”新规

抢发次级债

年底之前，商业银行次级债发行规模猛增。公开数据显示，今年前10个月，银行间债券市场共发行13只商业银行次级债，总额600亿元。而据市场人士预计，今年后两个月次级债发行规模可能将超过前10个月发行总额的两倍还多。

11月中旬，建行和中行分别发布公告称，将发行规模为400亿元和230亿元次级债。目前两市上市银行中，还有农行、招行、华夏银行和民生银行拟发行次级债。除民生银行未明确融资额度之外，农行、招行和华夏银行分别拟发行500亿元、230亿元和100亿元的次级债券。而据消息人士透露，浦发银行、温州银行等亦有意加入年前次级债发行大军。

银行在年底前扎堆发行次级债，缘于资本监管新规要求新版次级债必须含有“减记”或“转股”条款。

新资本管理办法规定，从明年起，银行所发行的次级债必须满足“含有减记或转股的条款”等11项标准，否则将被视为不合格资本工具，无法被计入监管资本，也不能补充资本充足率。而今年底前发行的次级债，即便不含有减记或转股条款，但仍可以计入监管资本；但必须从2013年1月1日起按年递减10%，直到2021年彻底退出。

业内人士认为，由于投资者对于含有减记条款的次级债会要求更高的票息作为补偿，这也促使商业银行赶在年底前集中发行“旧版”次级债。

创新资本工具

拓宽资本补充渠道

由于商业银行可运用的资本补充工具有限，随着巴塞尔协议Ⅲ的正式落地，银行业特别是中小银行将面临极大的资本补充压力，要求加大资本工具创新力度的呼声很高。

徽商银行董事长王晓昕此前曾表示，中小银行多数未上市，资本补充渠道较窄，用私募的方式成本高且难以实现，通过银行自身留存方式短期内难以满足需要，发行次级债券等方式又难以满足一级资本的最低需要。因此，创新资本工具对中小银行尤显急迫。

随着资本新规实施日渐临近，银监会高层近期多次对此予以回应，称目前商业银行资本工具创新已经取得阶段性的成果，相关的一些创新原则将会适时发布。

与巴塞尔协议Ⅲ一致，新资本管理办法将监管资本从两类（一级资本和二级资本）修改为三类（核心一级资本、其他一级资本和二级资本）。核心一级资本指普通股、盈余公积等，主要通过自身利润留存和发行普通股补充，次级债等二级资本工具由于不符合资本监管新规的要求，将从2013年起逐步退出。

业内专家认为，鉴于国内现状，主要的资本工具创新将集中在除利润留存和普通股的其他一级资本和二级资本层面。

“我国银行业资本结构还比较单一，附属资本所占比重比较低。应该积极鼓励商业银行通过发行优先股、可转换债券和其他符合监管要求的资本工具的方式进一步优化资本结构，提高资本充足率。”交通银行金融研究中心研究员许文兵认为。

多家银行亦在努力探索资本工具创新。工行股东大会于日前审议通过《2012-2014年资本规划》，该规划表示，将“探索发行新型资本工具等外源性资本补充渠道”。农行管理层近期也表示，该行正在积极研究新资本管理办法中的资本工具创新规定，尽量不动用股权再融资的方式，而是采取资本工具创新的方式来满足资本充足率水平。

早前，中行行长李礼辉也曾公开表示，要积极研究资本工具创新，争取先行先试、发行满足巴塞尔协议Ⅲ要求的资本工具。而交行之前公布的资本规划也提及研究探索资本工具创新。

实施资本计量高级方法

提升资本充足率

消息人士透露，第一批巴塞尔新资本协议试点银行有可能采用一种更为个性化、原则上更节约资本的资本计量高级方法来进行资本充足管理。消息人士称，第一批试点银行有工行、农行、中行、建行、交行和招行，已经就实施资本计量高级方法的准备情况接受了银监会入场复评。

业内专家表示，资本计量高级方法的实施，将有助于商业银行资本充足率提高。

“比如‘操作风险’计量，在标准法下，将按商业银行的主营业务收入乘以同一系数计入风险加权资产中。大银行由于主营业务收入多，自然加权资产多。但事实上，与小银行相比，大银行的操作风险较小。实施内部评级法可以弥补这些缺陷。在内部评级法中，将根据不同业务品种等多项指标计以不同系数，利于对‘操作风险’更加动态、细致地考量，也能提升银行的资本充足率。”招商银行新资本协议办公室主任文兵表示。

据了解，资本计量高级方法包括信用风险内部评级法、市场风险内部模型法和操作风险高级计量法。业内专家表示，由于对信用风险、市场风险、操作风险、风险加权资产和内部资本充足评估的测算都需要长期、完整和高质量的数据基础提供支撑，但中国银行业历史数据积累的时间还不够长，缺乏完整经济周期的风险数据，导致模型参数估计和风险计量的准确性不强，在一定程度上影响了资本计量高级方法的实施。